ENGIE SA (тикеры EPA: ENGI, OTC: ENGIY) – это крупный глобальный энергетический игрок и пионер энергетического перехода, стремящийся сделать низкоуглеродную энергию доступной и надежной. Компания активно трансформирует свой бизнес, фокусируясь на возобновляемых источниках энергии (ВИЭ), энергетических сетях и решениях для декарбонизации, что создает привлекательные инвестиционные перспективы. Рассмотрим ключевые аргументы в пользу покупки акций ENGIE.
| Цена входа | 18.25$ |
| Целевая цена | 21.5$ |
| Потенциал роста | 15.1% |
| Дивиденды | 8% |
| Размер позиции | 1% |
| Горизонт | 12 месяцев |
| Риск | Высокий |
1. Лидерство в Энергетическом Переходе и Устойчивом Развитии (ESG)
- Амбициозная цель Net Zero: ENGIE взяла на себя обязательство достичь углеродной нейтральности (Net Zero Carbon) к 2045 году по всей цепочке создания стоимости, что включает сокращение выбросов минимум на 90% и нейтрализацию остаточных выбросов. Это одна из самых амбициозных целей в секторе. Компания уже добилась значительного прогресса, сократив свой углеродный след на 40% с 2017 года.
- Масштабные инвестиции в ВИЭ: Компания планирует значительно нарастить мощности ВИЭ, инвестировав €21-€24 млрд в период 2025-2027 годов, причем около 75% этих средств пойдут на возобновляемые источники и системы хранения энергии. Цель – достичь 95 ГВт установленной мощности ВИЭ и хранения к 2030 году (по сравнению с 51 ГВт в конце 2024 года), ускоряя темпы ввода новых мощностей до 6 ГВт в год с 2026 года.
- Признание ESG: Усилия ENGIE в области устойчивого развития высоко оцениваются: Sustainable Fitch присвоил компании рейтинг Transition Assessment ‘Light Green -’, подтверждая продвинутый план перехода с амбициозными целями и надежной бизнес-трансформацией.
2. Уверенные Финансовые Показатели и Рост ENGIE SA
- Сильные результаты и прогнозы: ENGIE продемонстрировала сильные финансовые результаты в 2024 году, превысив ожидания аналитиков с чистой прибылью в €5.5 млрд (+3.1% г/г). Компания повысила прогноз по чистой прибыли на 2025 год до €4.4-€5.0 млрд.
- Рост прибыльности и стабильность: Несмотря на снижение общей выручки из-за падения цен на энергоносители в 2024 году (€73.8 млрд, -10.6%), операционная прибыль в сегменте ВИЭ выросла на 7.3% благодаря новым мощностям и хорошей гидрогенерации. Сетевой бизнес также показал сильный органический рост EBIT (+15.3%). Компания ожидает, что будущие доходы будут менее подвержены ценовой волатильности благодаря увеличению доли долгосрочных контрактов.
- Аккретивные инвестиции: ENGIE фокусируется на инвестициях, обеспечивающих привлекательную доходность, превышающую средневзвешенную стоимость капитала (WACC) примерно на 200 базисных пунктов. Аналитики прогнозируют среднюю рентабельность задействованного капитала (ROCE) на уровне около 11% в 2025-2027 годах и рост прибыли на акцию (EPS CAGR) около 5% с 2026 по 2030 год.
3. Привлекательная Оценка и Акционерная Стоимость
- Оценка и дивиденды: Акции ENGIE торгуются с привлекательным коэффициентом P/E около 10.9x и очень низким PEG ratio 0.12 (на апрель 2025), что указывает на потенциальную недооцененность относительно перспектив роста. Компания предлагает привлекательную дивидендную доходность, которая, по прогнозам Citi, будет устойчиво находиться на уровне около 8% в среднем в период 2026-2030 годов.
- Позитивные оценки аналитиков: Ряд инвестиционных банков подтверждает позитивный взгляд на акции ENGIE. Citi и Jefferies присвоили рейтинг “Buy”, повысив целевые цены до €19 и €20 соответственно (в апреле и марте 2025), отмечая ясную видимость прибыли и потенциал роста. Акции показали сильную динамику с годовой доходностью более 33% (на апрель 2025).
4. Стратегическая Ясность и Исполнение
- Фокус на ключевых направлениях: Стратегия компании четко сфокусирована на ускорении роста в ВИЭ, развитии энергетических сетей (планируется €3.5 млрд инвестиций до 2030) и предложении низкоуглеродных решений клиентам, включая возобновляемые газы и водород.
- Доказанная способность к исполнению: ENGIE демонстрирует последовательное выполнение своей стратегии, что подтверждается результатами и достигнутым прогрессом в сокращении выбросов и наращивании мощностей ВИЭ.
Риски и Соображения
- Регуляторные изменения: Как и любая энергетическая компания, ENGIE подвержена влиянию изменений в государственном регулировании и энергетической политике.
- Волатильность цен на энергоносители: Хотя компания снижает свою зависимость, колебания цен все еще могут влиять на некоторые сегменты бизнеса.
- Риски исполнения: Масштабные инвестиционные планы несут в себе риски, связанные со своевременной реализацией проектов и достижением запланированной рентабельности.
Заключение
ENGIE SA представляет собой убедительную инвестиционную историю в секторе энергетического перехода. Компания сочетает в себе лидерство в стратегически важном низкоуглеродном секторе, подтвержденные финансовые результаты с позитивными прогнозами, масштабные инвестиционные планы с фокусом на прибыльный рост и привлекательную оценку с высокой дивидендной доходностью. Эти факторы делают акции ENGIE привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих долгосрочный рост и участие в глобальной декарбонизации энергетики.
Добавить комментарий