Компания First Solar (FSLR) занимается разработкой, производством и продажей солнечных модулей на основе теллурида кадмия, которые преобразуют солнечную энергию в электричество. В дополнение к основным операциям по производству солнечных модулей, компания также занимается разработкой проектов, предоставляет услуги по эксплуатации и техническому обслуживанию, а также продает фотоэлектрические солнечные системы сторонним клиентам. First Solar обслуживает разнообразные сегменты рынка, включая разработчиков солнечных систем, независимых производителей электроэнергии, коммунальные предприятия, а также коммерческие и промышленные компании. Основанная в 1999 году, компания имеет штаб-квартиру в Темпе, штат Аризона.
| Цена входа | 197.6$ |
| Целевая цена | 249$ |
| Тикет | FSLR.US |
| Размер позиции | 2% |
| Горизонт | 12 месяцев |
В чем идея?
Солнечная энергия становится самым быстрорастущим источником возобновляемой энергии благодаря расширению мощностей и поддержке в виде налоговых льгот. Прогнозы Управления энергетической информации (EIA) указывают на то, что ветровая и солнечная энергия будут лидировать в производстве электроэнергии в США в ближайшие два года.
В середине мая Администрация Байдена увеличила импортные пошлины на фотоэлектрические модули из кристаллического кремния. Благодаря своей сильной позиции на американском рынке и минимальной зависимости от китайских поставщиков, компания First Solar становится основным выигрышем от этой политической ситуации.
First Solar также выигрывает от Закона о снижении инфляции (IRA). Благодаря налоговым кредитам, компания зафиксировала сокращение себестоимости продаж на $659,7 млн в 2023 году, что значительно улучшило её маржинальность.
Компания заключила контракты на будущее поставление солнечных модулей на сумму $23,3 млрд, которые будут признаны в качестве выручки до 2030 года. Заказы покрывают её производственные мощности на три года, и контракты содержат значительные штрафы за отмену.
В течение года First Solar увеличила свои производственные мощности на 70% до 16,6 ГВт, и ожидается, что к концу 2024 года её глобальная мощность превысит 21 ГВт, а к 2026 году — 25 ГВт.
В 2023 году First Solar показала заметный рост выручки, улучшение маржинальности и денежного потока. Руководство компании ожидает продолжения этого тренда в 2024 году.
Несмотря на свою доминирующую позицию на рынке, стабильный рост выручки, высокую прибыльность и большой портфель заказов, акции First Solar торгуются с дисконтом по сравнению с среднеотраслевым уровнем. По прогнозам Уолл-стрит, акции имеют потенциал для роста на 28%.