Carnival Corporation (CCL) — ведущий оператор круизных лайнеров с обширным портфелем брендов, включая Carnival Cruise Lines, Holland America Line, Costa Cruises, Princess Cruises, Seabourn Cruise Line, Windstar Cruises, AIDA Cruises, Cunard Line, Ocean Village, P&O Cruises, Swan Hellenic и P&O Cruises Australia.
Компания предлагает маршруты по ключевым туристическим направлениям в Северной Америке, Великобритании, Германии, Южной Европе, Южной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Carnival Corporation торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Лондонской бирже.
| Цена входа | 17.55$ |
| Целевая цена | 23$ |
| Тикет | CCL.US |
| Размер позиции | 1% |
| Горизонт | 9 месяцев |
В чем идея?
Круизная индустрия полностью оправилась от последствий пандемии, и крупнейшие компании отрасли функционируют на полную мощность. Однако не все акции этого сектора вернулись к прежним уровням, что создает возможности для роста.
В сложные времена участники рынка накапливали долги, что негативно сказалось на их инвестиционной привлекательности. В центре внимания инвесторов находится Carnival Corporation, лидирующая в отрасли, которая пока не достигла прежних показателей рентабельности и оценки акций, но демонстрирует позитивные тенденции.
В 2023 году выручка Carnival восстановилась до уровня 2019 года, чистая маржа вернулась к нулю, а свободный денежный поток стал положительным. В данный момент компания сосредоточена на снижении долговой нагрузки, что должно помочь ей улучшить кредитные рейтинги и сократить затраты на рефинансирование и процентные расходы.
Мы полагаем, что если текущие положительные тренды убедят инвесторов в целесообразности применения исторических мультипликаторов EBITDA для оценки компании, акции Carnival могут вырасти до $23, даже без учета эффекта снижения чистого долга.