AerCap Holdings: крупнейший игрок рынка авиализинга с потенциалом роста 23,4%

AerCap Holdings (AER) — крупнейшая в мире компания в области лизинга авиационного транспорта. Компания занимается приобретением, лизингом и продажей коммерческих самолетов авиаперевозчикам по всему миру. Клиентская база AerCap включает как национальные, так и международные авиалинии. Основанная в 1995 году, компания имеет штаб-квартиру в Дублине, Ирландия.

Рекомендуем покупать на Freedom24.

В чем идея?

По прогнозам, в ближайшие годы авиационная индустрия может столкнуться с дефицитом предложения коммерческих самолетов, что создает уникальные возможности для компаний из сектора авиализинга. Мы ожидаем, что AerCap станет одним из ключевых выигравших в условиях ожидаемого дефицита, поскольку компания является лидером отрасли во всех сегментах лизинга авиационной техники, владея портфелем из 3 452 самолетов, двигателей и вертолетов.

Антиципируя ожидаемый дефицит на рынке самолетов и благоприятную среду для лизинговых компаний, в 2023 году AerCap решила воздержаться от продажи самолетов, срок аренды которых истекает в 2026 году и позднее.

В случае дефицита самолетов AerCap обладает сильной переговорной позицией при продлении и заключении новых лизинговых контрактов. Мы ожидаем значительного увеличения процентного спреда компании.

В настоящее время у AerCap оптимальная книга заказов на новые самолеты, большая часть которых приходится на период с 2024 по 2026 год. Хотя возможны некоторые задержки, компания получит самолеты раньше, чем другие игроки отрасли.

Продавая самолеты с премией к балансовой стоимости и выкупая собственные акции с дисконтом к стоимости чистых активов, AerCap демонстрирует образцовое эффективное распределение капитала.

Несмотря на доминирующее положение на рынке, рост финансовых показателей и эффективное распределение капитала, акции AerCap торгуются с дисконтом по сравнению со средним уровнем отрасли. По данным консенсуса Уолл-стрит, потенциал роста акций составляет 27%.