Banco Santander: крупнейший кредитор Испании с потенциалом роста 35% и дивидендной доходностью 4,3%

Banco Santander S.A. (SAN) предоставляет банковские продукты и услуги для частных лиц, малых и средних предприятий, а также крупных компаний в различных странах мира. Оперируя в четырех ключевых сегментах – розничный банкинг, корпоративный и инвестиционный банкинг, управление активами и страхование, а также платежную платформу PagoNxt, Banco Santander был основан в 1856 году, и его главный офис находится в Мадриде, Испания.

Наши рекомендации:

Рекомендуем покупать на Freedom24.

В чем идея?

Перераспределение ресурсов между различными секторами экономики делает банки чрезвычайно чувствительными к рыночной конъюнктуре. В результате ужесточения монетарной политики в течение последних двух лет на балансах многих глобальных банков накопились существенные убытки, что, в частности, привело к краху американских банков Silicon Valley Bank и Signature Bank весной 2023 года. Несмотря на то, что банковская паника была предотвращена, акции финансовых компаний продолжали оставаться под давлением в течение долгого времени. Проблемы также накопились в банках еврозоны. Согласно последним официальным данным, экономика ЕС сократилась на 0,1% в 3-м квартале 2023 года, и ВВП региона не увеличивается в течение трех из последних четырех кварталов.

Хотя многие банки США успешно восстановили свои рыночные позиции и уже торгуются с привычной премией к балансовой стоимости, значительная часть банков ЕС по-прежнему предлагается с дисконтом к их собственному капиталу. Интересно, что рынок проявляет осторожность даже по отношению к первоклассным финансовым организациям, обладающим значительным запасом прочности и лидерством в своих рынках.

Частично дисконт объясняется макроэкономическими вызовами в регионе. Тем не менее, эти проблемы временного характера. Недавний отчет МВФ, например, прогнозирует небольшое восстановление экономики еврозоны уже в 2024 году. Кроме того, инфляция в регионе замедляется, и экономисты ожидают, что ЕЦБ в текущем году четыре раза снизит ключевую ставку. На фоне этих событий банки ЕС могут ощутить значительную поддержку. Мы выделили три банка, которые способны обеспечить высокую доходность своим инвесторам:

1. ING Groep N.V. (ING)
2. Lloyds Banking Group (LYG)
3. Banco Santander (SAN)